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4 drapeaux rouges pour l’avenir de Roblox

ByMaria G

Jun 24, 2022

Un stock pandémique populaire, Roblox (RBLX 10,80 %) connaît un renversement de son destin avec la réouverture des économies. Le pionnier du métaverse a prospéré alors que les enfants étaient renvoyés de l’école pour un apprentissage à distance. Au fur et à mesure que les écoles ramenaient les enfants dans les salles de classe, les indicateurs clés de Roblox ont diminué.

Ces tendances, y compris la baisse des utilisateurs actifs quotidiens, l’engagement, les réservations et les réservations moyennes par utilisateur actif quotidien, inquiètent les investisseurs, et le stock de Roblox est en baisse de 78 % par rapport à son sommet. Regardons de plus près chacun des quatre drapeaux rouges pour l’avenir de Roblox.

1. Baisse de la base d’utilisateurs actifs quotidiens

Dans sa dernière mise à jour du 15 juin, Roblox a informé les investisseurs qu’il comptait 50,4 millions d’utilisateurs actifs quotidiens. Bien qu’il s’agisse d’une augmentation de 17% par rapport au même mois de l’année précédente, il s’agit d’une baisse par rapport aux 53,1 millions d’utilisateurs actifs quotidiens dont il se vantait un mois plus tôt.

Notez que Roblox est libre d’adhérer et d’utiliser. Il gagne de l’argent en vendant une monnaie dans le jeu appelée Robux, dont nous parlerons plus en détail dans les sections ci-dessous.

La baisse du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens suggère que la réouverture économique crée des opportunités de divertissement préférées à l’engagement avec l’application Roblox.

2. Désengagement sur Roblox

Dans sa mise à jour de juin, Roblox a également noté que l’engagement avait chuté de 200 millions d’heures par rapport au mois précédent. L’engagement total était de 3,6 milliards d’heures en mai, contre 3,8 milliards en avril.

Une autre tendance inquiétante est qu’une partie des avantages de la plate-forme Roblox est l’effet réseau. Les enfants aiment jouer sur Roblox parce que leurs amis jouent. Si les joueurs se connectent moins souvent et restent moins d’heures lorsqu’ils se connectent, cela pourrait créer une spirale descendante contre Roblox.

3. Tendances globales des réservations en baisse

Comme mentionné, Roblox est libre d’adhésion et d’utilisation, mais la société propose des services premium que les utilisateurs peuvent acheter avec Robux. Lorsque les joueurs achètent Robux, cela est enregistré comme des réservations, qui deviennent des revenus lorsque les joueurs dépensent cette devise sur la plateforme. Par conséquent, les chiffres des réservations pourraient être un indicateur des tendances futures des revenus. C’est là que réside un autre drapeau rouge pour Roblox; les réservations pour mai 2022 s’élevaient à 197,5 millions de dollars à mi-parcours, en baisse de 10 % d’une année sur l’autre.

Tableau des revenus de RBLX (croissance trimestrielle en glissement annuel)

Données sur les revenus RBLX (croissance trimestrielle en glissement annuel) par YCharts

Il était également en baisse par rapport aux réservations de 222,5 millions de dollars enregistrées en avril. Cela signifie que Roblox perd de l’intérêt parmi ce qui est sans doute ses joueurs les plus lucratifs : ceux qui déposent de l’argent sur la plateforme.

4. Les tendances moyennes des réservations sont encore pires

En effet, si vous tenez compte des changements dans les totaux d’utilisateurs et considérez les réservations moyennes par utilisateur actif quotidien, cela met en évidence une baisse significative. En mai, les réservations moyennes par utilisateur actif quotidien étaient de 3,92 $ à mi-parcours, en baisse de 23,5 % par rapport au même mois de l’année précédente. Il était, encore une fois, également en baisse par rapport au total de 4,19 $ du mois précédent au point médian.

Graphique du prix RBLX au flux de trésorerie disponible

Prix ​​RBLX aux données de flux de trésorerie disponibles par YCharts

Dans l’ensemble, ce sont des drapeaux rouges significatifs pour l’avenir de Roblox. Cela dit, ce n’est pas une raison pour paniquer les investisseurs. L’action de Roblox est déjà en baisse de 78 % par rapport à ses sommets, ce qui tient sans doute déjà compte de ces risques. Avec un ratio prix/flux de trésorerie disponible de 29, les actions de Roblox sont aussi bon marché qu’elles ne l’ont jamais été.

Au contraire, la différence entre la baisse du cours de l’action et la baisse en pourcentage des indicateurs clés (aucun d’entre eux n’a baissé de plus de 30 %, tandis que l’action a baissé de 78 %) suggère que les investisseurs réagissent peut-être de manière excessive aux mauvaises nouvelles.

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