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L’avenir du stock Roblox n’est pas clair

ByMaria G

Mar 30, 2022

InvestorPlace – Actualités boursières, conseils sur les actions et astuces de trading

En 2021, Roblox (NYSE :RBLX) s’est échangé dans une fourchette étroite, trouvant un support à environ 75 $. L’action RBLX a éclaté en novembre 2021, portée par l’achat extatique de Nasdaq actions. La fête s’est avérée de courte durée en 2022. Le stock de Roblox est très loin de son sommet de 52 semaines. Le sentiment haussier pour le métaverse a fait place au pessimisme. En regardant de plus près Roblox, sa base d’utilisateurs de plate-forme de jeu pourrait perdre de son élan.

Introduction en Bourse de Roblox

Source : Miguel Lagoa / Shutterstock.com

Les investisseurs espèrent que cette société de jeux n’est pas une mode. La société a publié de solides chiffres d’engagement des utilisateurs en février. Ceci malgré des comparaisons difficiles d’une année sur l’autre en cas de pandémie.

Des hauts et des bas pour les actions RBLX

Les investisseurs ont précédemment récompensé Roblox pour ses indicateurs clés solides. Malgré des pertes trimestrielles et aucune perspective de bénéfices sous peu, ses bons chiffres de février impliquent une forte croissance des revenus à venir. Le mois dernier, Roblox a affiché des utilisateurs actifs quotidiens de 55,1 millions, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre. Les utilisateurs ont passé 3,8 milliards d’heures sur la plateforme, en hausse de 21 % par rapport à l’année dernière.

Les investisseurs ont certaines préoccupations à prendre en compte. Les réservations estimées ont chuté de 2% à 4% à 203 millions de dollars à 206 millions de dollars. De plus, les réservations moyennes par utilisateur actif quotidien ont chuté de 24 % à 25 % d’une année sur l’autre pour se situer entre 3,68 $ et 3,74 $. Roblox n’est pas le seul à signaler une activité plus faible. NPD Group a rapporté que les ventes de jeux vidéo ont chuté de 6 % en glissement annuel pour atteindre 4,4 milliards de dollars. Les joueurs ont dépensé moins pour le contenu des jeux vidéo. Cela comprend les abonnements et les copies numériques et physiques.

L’environnement post-pandémique est un risque croissant pour Roblox et l’industrie du jeu. Les gouvernements adoptent des politiques qui acceptent les personnes vivant avec le Covid-19. Dans un scénario endémique, les gens passeront moins de temps assis sur le canapé pour diffuser des vidéos. Ils joueront également moins de jeux sur l’ordinateur, les consoles et les appareils mobiles.

En réponse aux vents contraires, les marchés ont abaissé le multiple prix/ventes des actions RBLX. Les investisseurs qui envisagent des actions aux prix d’aujourd’hui ont moins de risques de baisse.

Roblox peut-il développer sa plate-forme ?

Les investisseurs de Roblox doivent croire que la plateforme est sans danger pour les enfants. L’entreprise offre aux parents des moyens de protéger leurs enfants. Par exemple, les parents peuvent définir des restrictions sur le compte Roblox lié.

La plateforme continuera d’attirer davantage d’enfants. Il leur offre un lieu sûr et divertissant. De plus, Roblox crée une plate-forme métaverse qui n’oblige pas ses utilisateurs à acheter du matériel coûteux pour participer. À l’inverse, sur le marché des PC, les joueurs attendent souvent une résolution graphique 4K, une faible latence et une puissance de calcul élevée. Cela a un prix élevé.

Les concurrents investissent massivement dans le métaverse. Par exemple, Logiciel d’unité (NYSE :tu) a acheté Weta pour offrir aux développeurs des F/X visuels au niveau du film dans les jeux. Microsoft (NASDAQ :MSFT) achète Activision (NYSE :ATVI) pour concurrencer Méta plateformes’ (NASDAQ :Facebook) pousser vers l’espace de jeu.

La bulle des actions technologiques a pris fin à la fin de l’année dernière lorsque les gouvernements ont indirectement déclaré la fin de la pandémie. Les entreprises rappellent les gens au bureau. Au lieu d’investir dans des solutions cloud et de mettre à niveau leur infrastructure réseau, les employeurs investiront dans l’environnement de travail hybride.

Les travailleurs avaient auparavant épargné quelques instants pour jouer à des jeux à la maison. Cette fois, ils passeront plus de temps à se rendre au travail. Les risques augmentent que Roblox et d’autres sociétés de jeux aient moins d’utilisateurs actifs en 2022.

Quelle est la juste valeur des actions RBLX ?

Les lecteurs peuvent appliquer un modèle de finbox de sortie des revenus de flux de trésorerie actualisés sur cinq ans pour estimer la juste valeur de Roblox. Les paramètres de ce tableau impliqueraient une juste valeur de près de 60 $ :

Métrique Varier Conclusion
Taux de remise 11,5 % – 10,5 % 11,00 %
Multiple des revenus du terminal 4,8x – 5,3x 5,1x
Juste valeur 56,33 $ – 63,54 $ 59,87 $

Modèle de finbox

Les prévisions que j’ai créées dépendent de la croissance de l’entreprise de ses revenus d’au moins 20 % au cours des cinq prochaines années :

(USD en millions) Projections d’entrée
Exercices se terminant 21 décembre 22 décembre 23 décembre 24 décembre 25 décembre 26 décembre
Revenu 1 919 3 095 4 643 6 035 7 846 9 415
% Croissance 107,7 % 61,3 % 50% 30% 30% 20%
BAIIA -326 31 46 121 392 471
% du chiffre d’affaires -17% 1% 1% 2% 5% 5%

Les investisseurs demandent finalement trop à des attentes de vente aussi fortes. De plus, le pivot de Roblox des jeux mobiles vers une plate-forme métaverse nécessitera des milliards de dollars en recherche et développement. L’action offre aux investisseurs une remise suffisante aux niveaux actuels pour compenser les investisseurs pour le risque à venir.

Roblox a un score faible

Roblox a un score de qualité faible.

Données de Stockrover

Selon ces scores quantitatifs, les investisseurs obtiennent une action chère avec une croissance limitée à venir. Roblox affiche de solides revenus, mais les dépenses augmentent également rapidement. Il est peu probable que l’entreprise affiche des bénéfices l’année prochaine. Les marchés ne pardonnent plus aux entreprises non rentables.

Les entreprises en faillite enregistrent une forte croissance de leurs revenus, mais continuent de perdre de l’argent chaque trimestre. Roblox doit différencier sa plate-forme de jeu mobile d’un marché encombré. Meta Platforms anticipe que son activité publicitaire est en panne. De plus, les sites de réseaux sociaux de Meta ralentissent, obligeant l’entreprise à adopter le métaverse. Si cela réussit, cela pourrait prendre les utilisateurs de Roblox.

Roblox ressemble à un stock relativement bon marché. C’est une illusion. Le titre est nettement en dessous de son plus haut annuel. La croissance des revenus reste forte et l’activité de la base d’utilisateurs est stable. À l’avenir, les utilisateurs actifs passent moins de temps sur la plateforme. Cela pourrait nuire à la performance de ses actions en 2022.

À la date de publication, Chris Lau n’avait (ni directement ni indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve des directives de publication InvestorPlace.com.

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Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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