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Les investisseurs trouvent les actions Roblox profondément dans le territoire de valeur après correction

ByMaria G

Mar 13, 2022

InvestorPlace – Actualités boursières, conseils sur les actions et astuces de trading

Cela fait trois mois que la fondatrice d’ARK Invest, Catherine Wood, a estimé que les actions d’innovation n’étaient pas dans une bulle. Au contraire, ils “sont en territoire de valeur profonde”. Depuis cette déclaration, Roblox (NYSE :RBLX) le stock a corrigé de 56 % pour atteindre les niveaux actuels inférieurs à 42 $. Il semble en effet maintenant que l’action RBLX soit en territoire de valeur.

Introduction en Bourse de Roblox

Source : Miguel Lagoa / Shutterstock.com

Dans le même temps, il convient de noter que les marchés sont confrontés à plusieurs vents contraires. Les tensions géopolitiques et l’inflation devraient dominer les gros titres. Dans ces circonstances, il y a un flux de fonds des valeurs de croissance vers les valeurs défensives. Les investisseurs semblent également acheter des métaux précieux.

Le point que je veux souligner ici est que l’action RBLX semble attrayante après une profonde correction. Cependant, compte tenu des conditions générales du marché, j’envisagerais d’acheter en plusieurs parties. Je me concentre dans cette colonne sur les catalyseurs positifs qui pourraient soutenir un rallye d’inversion.

Stock RBLX : mieux que méta ?

Parlons d’abord du potentiel de l’industrie. En octobre 2021, la newsletter Tao Value parlait du stock RBLX comme un meilleur jeu de métaverse par rapport à Méta (NASDAQ :Facebook).

Les estimations suggèrent que le marché du métaverse valait 107,1 milliards de dollars en 2020. De plus, la taille du marché devrait atteindre 758,6 milliards de dollars d’ici 2026. Compte tenu du potentiel du marché, Roblox a une marge de croissance agressive dans les années à venir.

Catalyseurs de croissance spécifiques à l’entreprise

Si nous examinons les états financiers de l’entreprise au quatrième trimestre 2021, deux facteurs se démarquent.

Premièrement, Roblox a déclaré une trésorerie et des équivalents de 3,0 milliards de dollars en décembre 2021. La flexibilité financière offre une marge de manœuvre pour des investissements agressifs et une expansion géographique.

De plus, Roblox a déclaré un flux de trésorerie disponible de 411,2 millions de dollars en 2020. Au cours de l’année en cours, le FCF de la société est passé à 558 millions de dollars. Compte tenu de la trajectoire de croissance, la société semble bien placée pour fournir un FCF supérieur à 1,0 milliard de dollars au cours des deux à trois prochaines années. L’activité a donc démontré un potentiel de génération de trésorerie, ce qui impacte in fine la valorisation.

Compétencez (NYSE :SKLZ) l’action a chuté de près de 80 % au cours des six derniers mois. L’une des principales raisons est la faible croissance du nombre d’utilisateurs actifs mensuels. Alors même que l’entreprise augmente ses dépenses de vente et de marketing.

Pour Roblox, la croissance des utilisateurs actifs quotidiens (DAU) a été saine et soutenue. Pour le quatrième trimestre 2021, la société a déclaré 49,5 millions de DAU, soit quelque 33 % de plus sur une base annuelle.

Un autre point à noter est que le DAU de la société aux États-Unis et au Canada a légèrement diminué au quatrième trimestre 2021. Cela a été plus que compensé par une croissance métrique saine en APAC, en Europe et dans le reste du monde. Avec une présence mondiale, Roblox a un grand marché adressable.

Il existe une autre mesure positive, qui indique que Roblox a été un succès en termes de fidélisation des utilisateurs. Pour le quatrième trimestre 2021, la société a signalé un payeur unique mensuel moyen sans précédent.

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Pour la même période, le taux de rachat mensuel moyen était le plus élevé jamais enregistré par l’entreprise à 89 %. De toute évidence, les utilisateurs payants sont revenus pour utiliser à nouveau la plate-forme. Ceci est positif du point de vue des flux de trésorerie à long terme.

Vues finales

Roblox n’a pas fourni de conseils trimestriels. Cependant, la société estime que la tendance du premier mois de 2022 est révélatrice du potentiel de croissance global. Pour janvier 2022, Roblox a signalé 54,7 millions de DAU. D’une année sur l’autre, la DAU s’est accélérée de 32 %.

De plus, la croissance des revenus pour le mois (YoY) est de l’ordre de 64 % à 66 %. C’est un indicateur du fait que Roblox est bien placé pour fournir des chiffres sains jusqu’en 2022.

Pour le dernier exercice, Roblox a enregistré un chiffre d’affaires de 1,9 milliard de dollars. Avec une valorisation de 24,2 milliards de dollars, Roblox se négocie à 12,7 fois les ventes. Les valorisations semblent raisonnables compte tenu du fait que la croissance a été robuste et que les flux de trésorerie ont continué de s’améliorer.

Mon point de vue sur l’évaluation est souligné par le fait que 12 analystes ont une prévision de prix médian sur 12 mois de 74,5 $ pour l’action. Le plus baissier d’entre eux a une prévision de prix de 45 $. De toute évidence, la vente semble exagérée avec le cours des actions à 41,8 $.

Dans l’ensemble, je reste optimiste sur l’histoire de la croissance de Roblox. À mesure que le métaverse se développe, l’entreprise est bien placée pour en bénéficier. Compte tenu de la population, il existe une large marge de croissance dans les marchés émergents.

À la date de publication, Faisal Humayun n’avait (ni directement ni indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l’auteur, sous réserve des directives de publication InvestorPlace.com.

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Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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